哩嗶哩回港上市進入倒計時，擬3月底香港掛牌上市！

3月18日,即將赴港二次上市的嗶哩嗶哩正式開始招股,並預計將在2021年3月29日掛牌上市,股份代號為9626。嗶哩嗶哩此次二次上市的募資金額在30億美元左右，由高盛、摩根大通、摩根士丹利和瑞銀擔任保薦人。 

納斯達克上市的嗶哩嗶哩回港二次上市

創立於2009年6月的B站，原名Mikufuns，後來由其創始人改名為嗶哩嗶哩。嗶哩嗶哩是中國內地年輕一代廣泛使用的視頻社區。2018年3月28日，嗶哩嗶哩在美國納斯達克上市。近3年後，嗶哩嗶哩啟動二次上市。2021年3月17日，嗶哩嗶哩公布了其全球發售的股份在香港聯合交易所有限公司主板上市的計劃。

根據聆訊後資料，2018年-2020年，嗶哩嗶哩的營業額分別為41.3億元、67.8億元和120億元。高速增長的營業額背後，嗶哩嗶哩的經營仍存隱憂。嗶哩嗶哩的收入主要來自移動遊戲、增值服務、廣告、電商及其他。2020年，其移動遊戲的凈營業額為48.03億元，遠超2018年的29.36億元，但占凈營業額比例卻從2018年的71.1%下降至2020年的40%。業內人士分析，這表明其對於移動遊戲收入的依賴有所下降，收入模式趨於多元。招股書顯示，嗶哩嗶哩是綜合性的視頻社區，提供大量豐富的內容以滿足年輕人多元化興趣，公司擁有龐大且快速增長的用戶群體。

根據艾瑞咨詢報告，2020年，35歲及以下用戶占嗶哩嗶哩月活用戶比例超過86%，該比例遠超其他視頻平臺。此外，公司移動端月活用戶於2019年至2020年間增長49%，為2020年中國前十大視頻移動端應用中增幅最高，高於同業11.9%的平均增長率。實際上，在從一個以ACG（動畫、漫畫、遊戲）內容為主的小眾視頻網站到如今面向大眾的文化社區和視頻平臺的轉變中，持續火爆的互聯網短視頻賽道摩肩接踵,而嗶哩嗶哩一路狂奔在破圈的路上。早在赴美上市之前,嗶哩嗶哩常被外界寄予“中國YouTube“的厚望。

作為視頻網站中的獨角獸,嗶哩嗶哩出身為以動畫、漫畫和遊戲為核心的內容社區,歷經十余年,逐漸發展為全方位的網絡娛樂平臺,覆蓋了PUGC(專業用戶生產)視頻、直播、短視頻、動漫原創等多個次生文化版塊。自2018年上市以來，嗶哩嗶哩的市值從最初發行時的32億美元一度攀升至最高500億美元以上。在公司市值高速增長的背後，實際上蘊含著嗶哩嗶哩從依托優質內容出圈，到核心用戶增長，再到公司業績提升的一整套嚴密的增長邏輯。

以2020年為例，嗶哩嗶哩從年初舉辦跨年晚會到推出《後浪》、《入海》和《喜相逢》三部曲，再到首次推出自制說唱類綜藝《說唱新世代》以及劇集《風犬少年的天空》等內容。其中，《風犬少年的天空》作為嗶哩嗶哩首次涉足大體量的國產劇，憑借4.1億的播放量取得了不俗成績。此外嗶哩嗶哩還入股了歡喜傳媒，並與壞猴子影業共同發布了“青年導演扶持計劃”。除了打造高質量的自制“出圈”內容，嗶哩嗶哩在動畫領域的長期投入也在去年實現了厚積薄發，上線了以《大理寺日誌》、《仙王的日常生活》、《元龍》以及《天官賜福》等為代表的多部題材各異的優秀國創，實現了密集的內容輸出。在優質內容產出和多元生態進階的拉動下，“出圈”的嗶哩嗶哩實現了用戶高速增長“常態化”。可以看到，近年來B站不斷推進“出圈”，用多元化的內容促進優質用戶池的擴容。與此同時，社區屬性仍在持續增強，不同年齡段用戶都能在B站實現“圈地自萌”。

在這變與不變的背後，其所要講述的故事始終如一——深耕視頻內容，圍繞用戶做優質內容投入，滿足用戶的文化消費需求，成為更多年輕人的生活方式。而這份堅持一直都會是B站長期價值的根基。在回港二次上市的路上，嗶哩嗶哩並不孤單。早在2018年，港交所修訂上市規則，允許為尋求在香港作第二上市的中資及國際公司設立新的第二上市渠道，推行“同股不同權”，回港上市的大門就此向中概股敞開。2019年11月26日，阿裏巴巴重新回到港交所上市，掀起了中概股回港浪潮。此後，網易、京東、新東方等多家中概股紛紛選擇回港上市。2021年3月15日，汽車之家完成二次回港上市的首秀，首日收漲2.1%。據統計，汽車之家成為第11家回港二次上市的中概股。市場普遍預期，2021年還將繼續有數家企業躋身回港二次上市的浪潮。